Avalie sua empresa por múltiplos de mercado

Com juros baixos no mercado, os investidores começam a voltar seus olhos para investimentos que apresentem segurança como o ouro, ou investimentos que possam apresentar melhor rentabilidade para seu capital. Assim muitos iniciaram o ano buscando alternativas de investimentos. De outro lado temos aqueles empresários que tiveram perdas pelo baixo crescimento dos últimos anos e que necessitam alavancar negócios, mas que estão com pouco fluxo de caixa e buscam alternativas fora do mercado financeiro para dar um incremento aos negócios e vêem na venda de uma parte da organização, ou na fusão com outra organização com uma alternativa viável. Sempre é bom lembrar e apresentar dados sobre o que está acontecendo atualmente. Conforme pesquisa da PWC Brasil (2019), o número de fusões e aquisições no mercado brasileiro em 2019, foram de 614 negociações de janeiro a setembro. O destaque para empresas de TI com 178 transações, seguida de empresas de serviços auxiliares (54), empresas financeiras (50) e de varejo (33). Já com destaque para Private Equity (veja nosso artigo de 29/03/2019) os investidores financeiros estiveram presentes em 142 transações, aumento de 34% quando comparado ao mesmo período do ano passado (2018 com 106 transações). O valor de uma empresa, ou de uma marca envolve uma série de variáveis tanto relativas ao negócio quanto ao mercado, mas principalmente poder utilizar técnicas e procedimentos que possam condicionar e apresentar o valor justo da empresa (veja nosso artigo de 15/03/2019). A avaliação de ativos é uma obrigação constante, principalmente em períodos de escassez de recursos. Destinar de maneira racional os recursos deve ser norteado por métodos de avaliação de investimentos, como forma de analisar a relação entre risco e retorno, associada ao investimento seja qual for o tipo de ativo. Além disso, uma correta avaliação comunica ao investidor o real valor daquele investimento já realizado ou ainda em estágio de análise. (CORREIA NETO, 2005). Um dos métodos de avaliação utilizados para avaliação de ativos é o método dos múltiplos de mercado. Este método que faz parte de uma abordagem relativa, avaliando uma empresa através da comparação de seu desempenho com o desempenho de outras empresas semelhantes no mercado através de índices. Este processo de avaliação comparativa considera que variações nos preços dos ativos têm relação direta e proporcional com variações dos drivers de valor, de modo que os riscos associados ao investimento estão implicitamente inseridos nos múltiplos. Os drivers de valor (ZAMARIOLA; SILVEIRA, 2011) podem ser: Receita Líquida, Ebitda, Ebit, Lucro Bruto, Lucro Líquido, Fluxo de Caixa Operacional e Valor Contábil do Patrimônio Líquido, claro dependendo sempre do tipo de negócio, segmento e mercado inserido. Falaremos em outras postagem sobre os mesmos. Administre seu negócio.

Dica de Livro

Quem Disse que Elefantes Não Dançam? Louis V. Gerstner Jr. O livro apresenta a história do renascimento da IBM, mostrando as falhas e execução das estratégias. Com vários cases que são contados com riqueza de detalhes sem perder a objetividade. Prova que os obstáculos e fracassos não foram suficientes para derrubar o “elefante”, mas com um novo modelo de gestão, continuaram na vanguarda. GERSTNER Jr. Louis V. Quem disse que elefantes não dançam ?. Rio de Janeiro: Elsevier, 2003.